现在是加东时间2025年12月8日周一。今年9月18日我第一次在这个平台上提出了“为什么个人认为Trump和Jensen是绝配”的观点（https://www.gotafan.com/stevenhoo/post/556），随后在2025年11月3日的一个帖子中写道：

‘’这次中方的妥协部分主要大概有10点，其中一点是，同意停止对美国半导体公司的调查。其实这个妥协最本质就是在承诺不再对Nvidia #NVDA 在中国市场开展所谓反垄断调查。这点应验了我在9月18日在这个平台上的关于“为什么个人认为Trump和Jensen是绝配”的帖子 - https://www.gotafan.com/stevenhoo/post/556 当时帖子中我写了这么一句话：
“于是Trump和Jensen的绝配就形成了：Nvidia和美国深度绑定，Jensen继续做好一家企业能做到的最佳，而Trump则负责用美国无与伦比的国家实力为Nvidia扫清一切障碍。” Bull's eye!“

刚才盘后4：29分，Trump在Truthsocial上再次验证和完美诠释了我9月份开始的判断，即”Trump和Jensen是绝配”的观点。事实上，Trump俨然成了Jensen的世界头号销售，而提成比例为25%（美国拿），不但帮Nvidia搞定了H200对中出口，而且还直接搞定了中方的正面确认。🤣 我了个去。Cheeeeers, of course! #NVDA

现在是加东时间2025年12月2日。

“Trump accounts” is a GENIUS idea！ （简述就是在美国人出生时就自动为其设立投资账户并有一定的资金为其买入标普500指数...) 我大概在1年前第一次听说这个想法，当时就被震惊到，叹服于美国人对投资，对财富，对财商，尤其是对他们子女（包括未出生的）下一代财商的理解，关注，重视和支持，这个天才想法本身更是设计得极为精妙，颇具想象力（想象力是最难得的，就如爱因斯坦说的那样，想象力比知识重要得多。在如今这个AI时代，则更是如此）。当时受到这个想法的inspiration，我在去年也就是2024年12月2日（exactly one year ago) 即注册了一个域名 aKidaShare.com （见下）。让我没想到的是，1年后的今天Trump政府就已通过行政令将此变为了现实。

Michael和Susan Dell夫妇为这个项目捐赠了足足62.5亿美金（OMG!），可见一代传奇创业企业家是有多认同这个项目，同时是有多慷慨。这是真正在给予美国的下一代fishing的机会，而不是将fish直接给到他们而已。这是最好的慈善。

有点小激动，先写这么多！

现在是上海时间2025年11月14日周五上午。现在不是应该恐慌的时候，正相反，个人认为年底rally即将轰轰烈烈地展开。这个帖子尽量不进入具体标的的细节，而是从关键市场投资者的心态来试图窥探一眼：

今年4月美国全球关税造成美股瀑布式下跌，当时美国股市上的多股力量中带头和主要买入的是散户（美股主要力量：机构，散户，外国投资者，corportae America/美国企业自身的回购，高净值人群/家族办公室），而其他大部分力量中除了corportae America/美国企业自身的回购和散户一样积极买入外（事实上是非常积极，创下了多年来美国企业回购股票的狂潮和新高），基本上都严重误判形式，相当大程度上由于under-positioning，或者完全出于观望（on the sidelines）甚至做空而不但错过了随后的V型反转，更是错过了近几个月的美国不断历史新高。最新数据表明，截至目前，今年只有约22%的主动型基金（active funds）跑赢美股大盘，是数十年来主动型基金表现最差的年份，具体见下图。其中很大一部分原因是这些基金对Trump治下美国经济疑虑重重（近70%的股票基金经理的政治光谱为民主党）+ 对AI泡沫论要么本就是始作俑者之一要么就是深信不疑。然而即使在今天标普500大跌了1.66%的情况下，今年至今这个美股基准指数仍然大涨了14.55%，而绝大部分主动基金仍然大幅跑输基准指数。

于是，一个自然且关键的问题是，今年还剩下一个半月，这些基金经理要如何“奋起直追”争取跑赢标普500，至少也不能输得太难看，从而避免被滚蛋的命运呢？只有两种选择：

1. 寄希望于（于是其中一部分也会主动放手一搏干脆做空美股今年指数大涨的领头羊也是标普指数的主力军- 显然还是科技版块，尤其是AI群标的）标普500指数在今年余下的这点时间里能够大跌，如果基准指数能够向下运动，就可以让这些基金今年糟糕的表现变得相对可以接受了，避免他们被扫地出门；

2. 不得不开始追逐（chase）今年标普500里表现最好的科技股尤其是那些同时又是高权重的标的（比如，NVDA一家即占标普500指数的大概7%权重左右），以便在今年余下时间里能够迅速提升自身业绩，让自己的YTD performance能够向上运动，从而在年底时让自身表现接近标普500指数（更何况谁说标普500最终今年一定不能连续第三年年底收在20%以上的涨幅呢？），避免他们被扫地出门；

你认为机构将作何选择？：）

现在是上海时间2025年11月10日周一早上。最新的消息指向Trump政府可能正在考虑在美国推出50年期的房屋按揭贷款。无论这个消息是否属实或者说最终是否真正能够实施，这至少意味着我多次提及的：即Trump 2.0经济政策方面的重要切入点之一就是解冻35万亿美金的房地产市场，而且角度远远不止于FED降息（我在9月11日的这个帖子中较详细聊了这个角度https://www.gotafan.com/stevenhoo/post/549)，还包括比如推动两房上市（或部分上市），房地产领域里的deregulation等等，如今还可能加上推出50年期mortgage这样的金融手段。

美国巨大无比的房地产市场一旦开始真正解冻，将以不可想象的力量影响美国的通胀水平（进一步走低），GDP，债市和股市等，个人认为其在未来数年内对资本市场的影响甚至可能可以逼近美联储。而这一切皆要归于自Covid以来，美国房地产市场一直处于极度扭曲（尤其是供应端和受到FED疯狂最快加息周期的影响）之中。

P.S.: 另，持续超过40天的美国政府关门很可能即将告一段落。一旦发生，如我之前所说，相关的资本市场headwind将立即转为推动上涨的tailwind。

我在美国读研究生时和我最为亲近也是我个人最尊重的一位教授在退休后用笔名publish了下面这本书《Between Will and Abandonment: Independent Spiritual Practice》（https://www.amazon.ca/dp/B0DJRG3B5Z）。这本书核心是写个人精神追求方面的感悟的，和他的学术领域以及再之前的产业/商业经历都没有任何关系，但显然是他的个人passion之一。

我在大概半年前读了这本书。我在这里提这个的角度是：其实在投资领域，我们也可能会面临同样的抉择，而那个抉择就在Will（去相信/心动的意愿，或者说更接近明确的自身主导和行动）和Abandonment（这里不是指放弃，而是更加接近abandon yourself，即当你有信仰后，你的内心最终会有抛弃掉自身一切念想将自身完全交给上帝也好，命运也好，总之是你相信但无法触及东西的时刻）之间的某个地方，或两端。在每个人的investement journey中都会在某些时候面临这种时刻甚至持续面临，只不过很多人没有意识到这些而已，而更多人则是不会去做abandon yourself的那种事 - abandonment需要信仰。