Steven Hoo @stevenhoo
现在是加东时间2025年5月29日周四上午。分享下对TSLA的一些看法：
Musk和Trump的蜜月期已经结束。
1. 这个公开迹象最早的一个可能是Trump在4月10内阁会议上调侃“I don't need Elon for anything other that I happen to like him...” 那次会议的这一段我之前专门分享和评论过。
2. 中期迹象/事件是，Musk和Trump最重要的幕僚（可能没有之一的）Peter Navarro彻底闹翻，且Musk还在twitter上携其众多教徒之势公开辱骂Navarro，后者则始终隐忍，保持了绅士风度，至今没有在任何公开场合批评过Musk。然而很多人不知道的是，Navarro和Trump的关系由来已久，他们的深层次渊源可以追溯到到Trump上一任当选总统之前 - 正是Navarro关于国际贸易方面的深刻见解（比如他出的书）极大地影响了Trump，为其两任当选设计了总体经济战略和底层框架（尤其这个底层框架显然得到了美国大多数选民的认同，hence Trump才有当选的可能）。Navarro以近75岁高龄在去年为Trump蹲过4个月监狱（24年3月进，24年7月出来），他出狱后几个小时就在参加一个共和党集会时对台下民众说了这么一句话"I went to prison so you won't have to./我去蹲监狱，这样你们就不用去了。"Navarro是Trump 2.0唯一保留的1.0时期的内阁和高参成员。在Trump 1.0他即将离开白宫的最后数月，据说Trump除了自己的家人外，谁都不信任，唯独还有一个Peter Navarro。他在白宫经常说"where is my Peter?".... 在Musk公开辱骂Navarro后，Navarro至今依然活跃于白宫，并时不时接受媒体采访为Trump 2.0的政策保驾护航，而Musk却已于昨晚正式离开白宫。很多人认为的Musk代表Trump完全是雾里看花，而且完全看错。
3. 最新也是终极迹象就是：本周开始出现Musk接受媒体采访时批评对Trump最重要的“又大又美丽的”减税法案（重要性远超贸易战），说众议院通过的版本没有帮助美国降低债务。这是台面上的事实，但由Musk这样公开指责则完全就是揣着明白装糊涂。后来Trump也亲自回应了，这个版本当然有不尽如人意的地方，有些部分Trump说他也不喜欢，但政治本就是妥协的艺术（这句是我加的，Trump原话里没有），在全体民主党参议院都投反对票而共和党本就相对民主党在参议院没多几个席位的情况下，（还记得我多次写过的Trump请求其本已提名为美驻联合国代表的Elise Stefanik继续待在纽约州做众议员吗就是为了确保这个法案和其他类似法案通过），还有少数几个难搞的共和党众议院也投反对票的情况下，Trump必须要选择在一些地方做出让步，即使他自己也不喜欢（他的原话），事实上，最终众议院以215票赞成、214票反对的表决结果通过法案，仅仅一票的优势而已（这其实也表现了Trump做事胆大心细的特点）。Musk太清楚这其中必须要做的妥协了，然而他却选择站在所谓的公众/美国利益的道德制高点公开攻击台面上的东西，这是他和Trump蜜月期终结无可辩驳的证据，虽然还没有那么直白，因而很多人还没有感觉。最后加一句，Musk这个人当然不会喜欢这个减税法案，这其中还有个非常直接且本质的原因，这个法案在最终通过后就将取消大量的美国当前对电动汽车的补贴。
Musk和Trump最终一定分道扬镳本质上是由Trump和Musk的重大利益冲突决定的。Trump显然是支持传统能源行业的（这里还远远超越了能源行业本身，更是和Trump总统施政的最深层次理念和架构有关 - 比如能源和能源相关行业的美国人这些年失去的工作，连带着失去或者说被废弃的小到一个厂，大到一个镇一个城等等），想想他连煤炭行业都通过签署行政令来恢复开采和使用了就再清楚不过了，他本质上对Musk搞的新能源是非常反感的且严重触犯其利益。而且Trump在1.0时期是看清楚过Musk嘴脸的，我曾经发过他当年公开鄙视Musk到白宫摇尾乞怜地要政府补贴的公开Truth Social帖子。这种级别的鄙夷和深层次矛盾不是基于某个特定时期的暂时共同利益握手言和能真正消弭的。
Musk昨晚已经正式离开白宫DOGE职位。此事已被广泛报道，铁板钉钉。至此，TSLA股价将正式进入Post-Musk DOGE/后Musk DOGE也就是后Musk政府官员时代。
从现在开始，随着各个阶段事件的发生，TSLA股价中由Musk精心营造的和总统间亲密关系的部分将逐步瓦解（具体有多少留给每个人自己见仁见智）。基本面不断恶化的TSLA（比如Q2的交付当前呈现比Q1还要惊人的下跌，在美国，中国，和欧洲都出现同比大幅下跌，在欧洲更是几乎腰斩）对其当前畸高的股价不构成任何支撑。于是在Musk和Trump分崩离析还没有被市场广泛认知的当前，Musk火速“号称”回到了Tesla并开始毫无顾忌地全力pump TSLA的股价，这样将来崩起来，至少还有点缓冲。至此，最近的各种Musk乱/怪相都可以解释了。其中Musk最重要的支撑股价的东西就是将于6月在Austin发布的Robotaxi。就当前走势看，毫无疑问到时会是一个巨大的sell the news事件。
做空任何标的都是一个至少从操作上非常困难的事情，更不用说做空TSLA，因为有Musk这个极会钻营，借势，且对pump股价肆无忌惮的人的存在。所以即使是TSLQ，除非你有多余的精力愿意也能够做纯交易式的快进快出（经常是day trading的频率），也不建议持仓，更不要说puts了。最明智的做法可能是，在弄清楚Musk的深层次动机和想法后，选择耐心等待其重大利空明牌的那一刻，完完全全彻彻底底空在右侧不迟。TSLA的崩盘之路很长，有的是时间和机会。我现在能够预计的有这么几个可能的利空明牌事件：
1. 6月的robotaxi发布 - 毫无悬念的卖出消息时刻，因为TSLA的robotaxi和已经在美成功运营多时的比如Waymo比就是个joke，完全是Musk用来支撑股价的工具而已；
2. 7月2日公布的Tesla Q2交付数据；
3. Musk和Trump利益冲突公开爆发的一系列可能事件发生时（比如EV的补贴正式取消等等）；
Steven Hoo @stevenhoo
Steven Hoo @stevenhoo
今天是美东时间7月13日周日上午，在游船上由于绑定设备，就用手机语音听写功能发个帖。
1 由于特朗普在本周分别对日本，加拿大欧盟和墨西哥发出贸易信函，提出最新的等关税30%或以上，将于8月1日实施。 市场上大量一直以来看空美股的分析师机构和媒体再次活跃起来，大肆宣扬特朗普戴崩围谷。与很多人认为的相反，我个人认为这是重建美股the wall of worry非常好的事情。 尤其是在美股大盘最近连创历史新高的背景下。此类自4月以来就一直不断的言论最本质上是对特朗普领导下的美国没有信心的表现。 所以此类言论如果最终被市场证伪，需且只需一个事情发生即美国在特朗普的领导下走入黄金时代。 当然就这一点来说，很多人是完全不同意和完全没有信心的，而这正是一直以来可以被巨大变现的认知不同。
2 在特朗普领导下的本届政府处理各项事务，包括关税谈判均生动演绎了所谓交易的艺术。就如我以前多次提及的，比如关税从很大层面来说就是一个特朗普凭空创造出来的谈判筹码，并以此为支点，让美国得以同世界对话和谈判以重塑世界秩序。从这个角度看，特朗普自4月以来的所有贸易相关言论，任何政策以及政策变化，都没有脱离交易的艺术的成分和实际表现。 据此。 我大胆推测在8月1日之前，美国将和日本加拿大欧盟和墨西哥这几个最重要的贸易伙伴达成关税协议。最终的结果很可能是10%的关税。其实这一点很可能已经被特朗普政府感知，而本周的关税强硬姿态只是为了在谈判接近收尾阶段时锁定这一最终结果的smart move。
3 最后一点我认为也是最重要的，就是每当关税相关风暴占据媒体头条时，很多投资者就会忘记我多次提及的一点，即对美国这个国家来说，其国内经济活动对其GDP影响最大，约70%。 所以甚至可以说关税是在有意被用来为特朗普检验，感知，影响甚至塑造其在国内各项施政的影响力。 从最近大而美法案的通过以及最高法院对特朗普国内几项最重要政策的判决支持可以看出这个策略已经奏效。大家应该更多关注地美国国内经济情况。以我此次美国之旅来看，美国的经济当前情况很好，甚至可以说处于某种繁荣的前期。其中一个非常大的原因就是，人工智能的崛起本身以及由此推动的美国企业Capex的大幅增长惠及了各行各业公司的收入和盈利水平。
最后，比特币这几天再次创下历史新高，通常在比特币创下历史新高后的数月月内标普500也会创下历史新高。这是一个不那么重要的但有些意思的细节。
It's a CONFIDENCE game. 无论接下去如何风起云涌，你有信心吗？😀
Steven Hoo @stevenhoo
现在是美东时间2025年7月11日周五上午。这几年在曼哈顿有个新的好地方，叫 the Edge。俯瞰纽约市，绝了。它上面是个101层的餐厅 The Peak景色服务也是美不胜收。看纽约知美国之繁荣。
今天离开纽约去迈阿密。临走前提一句：我仍相当看好NFLX。NFLX最近的小幅自ATH回落也许是买入的机会，另外这个标的每当贸易tariff负面影响市场时总是很好的hedge，类似Groupon/GRPN。
等得空，我会写一个关于NFLX的稍详细更新。
Steven Hoo @stevenhoo
Steven Hoo @stevenhoo
现在是加东时间2025年6月28日周五晚。标普500从2025年2月19日前历史最高（6187.66点）开始，瀑布式最低下探至4835.04点，随后V型反弹并在本周五重创历史新高（6187.66点）。这4个多月里从巅峰急速跌落再火速重回巅峰的惊心动魄必将留在我们这些亲历者心中很长很长一段时间，深刻地影响我们今后的投资生涯，多年后都会是我们津津乐道的故事。一句话，What a comeback!! 再没有比这4个多月里的深V更性感的了。
我上个帖子（周五27日早盘）中讨论了我看到的最近美股总体走势强劲的两个最重要的背景因素，接下去这两大因素应被重点关注，预计随着其中第一点的落地和第二点的持续演变，有机会接连刺激美股进一步走强。另外，周五Trump获得了一个极其重大的国内议程胜利 - 美最高法院判地区联邦法官对Trump众多行政令下新政的阻挠判决不得在全国范围生效。以我个人看法，这是Trump重回白宫后获得的最大司法胜利！加之美国最近通过以伊战争获得的绝对压倒性的国际事务winner领导力，国内国际双重加持下，所谓美股的exceptionalism不但不会如大量媒体在过去数月中唱和的消减反而正在迎来下一个巅峰！
我下周将开启暑期旅行，至8月初结束。此次旅行主要在美国。在这个平台上，旅途中得空，我隔三岔五也会分享些内容的。暑期美股表现通常平平，但这个暑期值得期待。祝各位朋友夏日愉快，收获满满！