现在是上海时间2025年10月30日深夜。很快地分享下个人对#META 的看法。这次财报前后我均没有META的任何多空头寸，但我一直非常关注Meta在AI时代的表现和动向，我在数月前也分享过我的一个“脑洞”，即个人认为在AI时代最可能最终胜出的应用端王者会是Meta，而其中最核心的原因是META有一位极具勇气和魄力的founder CEO（虽然他会时常犯错，有时还挺大，比如之前的元宇宙 - 那时我在雪球上有多次对元宇宙的评论，我自始至终都是极度看空元宇宙的，其中的洞见来源于我之前在数字游戏/广告领域里刻骨铭心的创业经历...）。

这次财报后，Meta股价大跌，我不认为也不打算在短期内介入。但我想分享一个看法，这次财报，尤其是财报中Zuckerberg的言词其实反而进一步加强了我的上述看法，即在这场极度考验眼光，愿景，资本，人才，尤其是敢于投入的勇气方面的全科技周期之母AI浪潮中，Meta很可能是最终胜出的王者，至少是之一（OpenAI显然也是一个最重要的candidate）。具体来说，冒着显然会oversimplify的风险，我认为就凭借一点：META明确表示了在今年和明年（均已明示）以及今后数年内相比其他体量更大科技巨头还要疯狂的AI资本开支增长(增长速度超过其收入增长速度， Zuckerberg甚至在财报会议上说，就算资本开支overshoot，也认了，也比投入不足要好），Zuckerberg在明知市场会对此做出负面反应，极大概率导致其股价暴跌的情况下，仍然毫不避讳地表达这个观点，颇有当年Jensen力排众议，在股价连续暴跌的情况下，仍然长期坚持推CUDA之勇。这种舍我其谁的领导者姿态，决心和conviction，而不是技术本身，我个人认为，才是在AI浪潮的长跑中最终决胜的最关键因素。Zuckerberg和他的Meta不但有此能力而且有强烈的愿望达成这一点。