今天是上海时间2024年8月6日周二上午。简单说两句最近几天的美股大盘和我认为的后续最可能的演绎：

1. 上周五的美股大盘抛售主要是衰退恐惧相关交易，属于经济基本面范畴的（虽然美国经济衰退论本身站不住脚），这种类型的交易自2023年至今时不时就出现下，属于正常，每次出现都相当于重建或加固了wall of worry，不是坏事；

2. 本周一的暴跌坦白讲出乎我的意料。我上周五即使直至收盘时最多也就是预计衰退交易下周初有延续的可能，但即使下跌幅度也是非常有限的，但在更早结束周一交易的日经指数下跌了12%以上后，标普500最终周一收盘重挫了3%。始料未及之余，我事后思考主要原因是多个负面因素巧合般的汇集在了一起 - 之前大量的借日元换汇美元后买入美国超级科技股的长期交易（一些人称之为carry trade）头寸由于受到日本政府7月中旬开始的突然大幅入市干预日元汇率而相当部分正在解除之前有的头寸，即卖出美股科技股，还回日元，从而对美股造成了抛售；+周六爆出的巴老抛售了一半的苹果头寸；+伊朗扬言报复以色列等）导致“急性”触发了些糟糕的技术交易机制/点位，从而在市场上形成了恐慌性的瀑布式下跌，VIX一度飙涨至60以上读数，这是自美股疫情熔断开始后从未出现的，但性质也因而明确了，就是一些关键的技术面被触发而引起的非基本面“急性”恐慌。显然周一有大量的相关头寸的margin账户被清了，比如同样方向上的风险资产BTC：据估计，周末+周一早盘共有数十万个比特币资产相关账户被清算。明确了周一大盘暴跌的性质后，也就可以预计，这种技术面引起的恐慌，非常类似急性的流动性问题，而相对基本面问题来说，这种问题通常都不是大问题，用不了多久就会过去，而且通常都是好的买入时机 - 这也是为什么我说周一的情形感觉上更像去年3月SVB硅谷银行崩盘时的市场情形；

3. 我提过多次，去年帮助我取得非常大收益回报的两个关键判断因素都是在去年3-5月份间发生的：其中一个正是SVB硅谷银行崩盘，另一个是去年5月25日的Nvidia惊世骇俗的财报（其后每次财报都继续弹眼落睛）。前者把很多人吓住甚至吓傻了，市场也一度非常恐慌，于是很多人开始加注做空美股。而我当时则开始完全逆行，我认为那只是一时流动性恐慌（比如会波及到银行的credit部门，造成一定程度的惜贷等流动性问题，同样的这次可能也会小范围出现，比如波及credit市场）但却会非常正面地影响FED的货币政策，促使他们更勇敢果断地进行政策调整。而周一的暴跌给我非常类似的感觉。有趣的是，就在这个千钧一发的档口，Nvidia又将在8月28日迎来财报，而这将是Jensen Huang第一次有机会大幅正面谈论我个人坚信必将成为整个人类计算历史上最成功的产品Blackwell。这两个事件在今年的“编舞”是不是给你2023年3-5月昨日重回的感觉 - 美妙的deja vu？

拭目以待。

(此文，等亚洲股市陆续开盘后，我也会发到雪球上）